成为佳兆业集团控股有限公司的审计机构，对于普华永道会计师事务所来说可能并非幸事。在这个项目中，注册会计师职业审慎的重要性凸现出来。
自去年12月以来，佳兆业集团疑年度财务报表造假事件被各界关注，其2014年年报也已经延迟发布近半年。近一年来，在大股东的操纵下，这家上市房地产企业一系列恣意妄为的举动，屡次突破一家上市公司应有的规则底线。其直接后果是一家基本面良好的企业迅速跌落至破产边缘。这其中的关键在于佳兆业集团的2014年年报。年报是关乎企业生死存亡的大事，如果发不出年报，佳兆业集团就永远不可能复牌。如果不能复牌，任凭公司的经营如何有起色，都难以让人信服。
因此，佳兆业集团于近日试图重启年报审计工作，但作为其长期聘用的审计机构，普华永道明确表示：在恢复年报审计工作之前，佳兆业集团须首先处 理“明股实债”及关联交易的若干问题。
普华永道还要求佳兆业集团解释与部分关联方之间的现金、项目交易的性质和实质。
至此，我们可以推断，普华永道很可能会为佳兆业集团出具“保留意见报告”，甚至“否定意见报告”。而此前的近6年时间里，普华永道一直为其出具“无保留意见”审计报告。也就是说，普华永道或将推翻自己此前多年的结论，其目前所处的尴尬境地可见一斑。
此前，融创中国控股有限公司在对佳兆业集团进行尽职调查时，聘请了德勤会计师事务所对佳兆业集团进行审计，发现佳兆业集团债务规模约为650亿元，较其2014年半年报中的债务增加了352亿元。
自此，佳兆业集团“明股实债”的问题暴露出来。
佳兆业集团的债务危机，很大程度上来自于隐性债务的暴露。隐性债务也称表外负债，是房地产企业普遍会采用的融资模式。
所谓“明股实债”，是房地产企业利 用项目进行股权型融资，约定收益和股权回购期限，作为债权人的项目小股东给项目提供“股东贷款”，在其财报中一般不会被计入负债。与佳兆业集团一样，很多房地产企业也都采用这样的处理方法。
同时，在房地产企业财务报表中，调节预收账款和收入等指标可以对资产和负债产生极大影响，部分股权型融资的实质是固定付息的债务，属于表外隐性负债。这些账目的处理有着极大的操作空间。
另外，佳兆业集团财报中的关联交易问题也是普华永道尤为关注的。
公开资料显示，与佳兆业集团相关联的公司至少有140余家，甚至有其中的几十家公司为同一注册地。上述公司涵盖建筑、装修等多个领域，也有的宣称从事“投资咨询”“信息咨询”“贸易”等业务。上市公司存在大规模的关联交易意味着它可以通过关联公司来调节利润，粉饰财务报表，也可以通过关联交易来掏空上市公司资产。
